서연은 이사회 구성과 참여도, 견제기능, 정보접근성, 평가개선프로세스, 경영성과 전반에서 2점대 점수를 기록하며 작은 육각형을 보였다. 이사회 의장을 사외이사로 둔 점과 감사위원회를 구성하는 노력은 좋은 평가를 받았지만 승계정책이 마련되지 않는 등 감점이 있었다.

서연은 서연그룹의 지주사이다. 서연그룹은 국내의 대표적 자동차 부품 생산기업 중 하나다. 서연그룹 상장사로는 서연이화, 서연탑메탈 등이 있다. 상장법인 포함 국내에 11개 계열사를 두고 있으며 해외법인까지 포함할 경우 계열사는 총 50여개에 달한다.

theBoard는 자체평가 툴을 구축해 2025 이사회 평가를 실시했다. 이사회 평가는 △구성 △참여도 △견제기능 △정보접근성 △평가개선 프로세스 △경영성과 등 6개 공통 항목으로 나눠 측정했다. 각 문항은 많게는 11개 적게는 7개로 구성했다.

서연은 255점 만점에 118점을 기록했다. 구성과 참여도, 견제기능, 정보접근성, 평가개선프로세스, 경영성과 등 6개 항목에서 모두 2점대 점수를 기록하며 작은 육각형을 형성했다. 이중 가장 눈에 띄는 항목은 정보접근성으로 평점 5점 만점에 2.7점을 기록했다.



기업지배구조보고서를 금융감독원전자공시시스템 및 홈페이지에 게시해 투명하게 공유하고 있다는 점에서 가장 높은 점수인 5점을 획득했다. 또 이사회와 개별 이사의 활동 내역을 공개하고 있다는 점도 가점으로 작용했다. 다만 주주환원정책 등이 미비한 점에서 감점이 있었다.

참여도 항목은 평점 5점 만점에 2.5점을 받았다. 이사회 구성원들이 연간 출석률이 90% 이상에 달하는 점이 높은 평가를 받았다. 이사회 의안(안건)과 관련해 사전에 충분한 시간을 두고 자료를 제공하는 점에서 가점을 획득했다. 이사회와 감사위원회 회의가 활발히 개최되는 점도 좋은 평가를 받았다. 다만 감사위원회를 위한 지원조직과 교육과정이 없다는 점에서 감점이 있었다.

경영성과 항목은 평점 5점 만점에 2.5점을 기록했다. 세부 항목 중 배당수익률, 매출성장률, 자기자본이익률(ROE), 총자산이익률(ROA)이 KRX300 소속 기업 평균치를 상회하며 높은 평가를 받았다. 구체적으로 2.24%, 11.29%, 10.94%, 5.30% 등으로 집계됐다. 다만 주가순자산비율(PBR), 주가수익률, 총주주수익률(TSR), 부채비율, 순차입금/EBITDA, 이자보상배율 등에서 최하점을 받았다.

평가개선 프로세스 항목은 평점 5점 만점에 2.3점으로 나타났다. 이사회 구성원이 사회적 물의를 일으켰거나 사법 이슈에 연루된 사례가 없다는 점에서 가장 높은 점수를 획득했다.

더불어 외부 거버넌스 기관인 한국ESG기준원으로부터 ESG 평가등급 B+를 획득한 점도 가점으로 작용했다. 다만 사외이사에 대한 평가를 수행하지 않고 재선임에도 반영하지 않는다는 점에서 감점이 있었다.

이사회 평가 근본이라고 할 수 있는 구성 항목에서는 평점 5점 만점에 2.2점이라는 낮은 점수를 받았다. 서연은 감사위원회 위원장인 박요찬 사외이사가 이사회 의장을 맡고 있다. 최대 주주인 오너나 사내이사로부터 독립된 이사회 운영을 이어가는 점에서 최상위 점수 5점을 받았다. 그럼에도 사외이사후보추천위원회 등 소위원회가 구성되지 않은 점에서 감점이 있었다.