중견 자동차 부품사 서연이화가 해외사업 확대에 힘입어 올해 자산 2조원 돌파가 예상되고 있다. 이에 따라 이사회 구성에도 변화를 줄지 관심이 쏠린다. 상법 및 자본시장법에서 규정하는 동일 성(性) 금지 규정과 사외이사 과반 규정을 맞춰야 하기 때문이다. 현재 서연이화는 해당 두 조건을 모두 충족하지 못한 상태다.

◇2025년 1조8152억원 →2026년 1Q 1조9375억원 '2조 코앞'

22일 서연이화에 따르면 2026년 1분기 말 별도기준 서연이화의 자산총계는 1조9375억원으로 2025년 말(1조8152억원) 대비 1223억원 증가했다. 자산이 1조9000억원대에 진입한 건 1972년 그룹 출범 이후 처음이다. 매출채권과 종속기업 및 관계기업 투자자산이 크게 눈에 띄게 증가했다. 매출채권은 2025년 말 3916억원에서 2026년 1분기 말 4415억원으로, 종속기업 및 관계기업 투자자산 역시 8846억원에서 9371억원으로 늘면서 전체 자산총계 확대를 견인했다.

서연이화는 2010년대 일찌감치 별도기준 자산총계 1조원을 넘겼지만 장기간 이 수준에서 큰 변화가 없었다. 2020년에도 1조1091억원, 2022년에도 1조2140억원에 그쳤다. 유의미한 변화가 나타난 건 2023년부터다. 2023년 자산총계 1조4597억원, 2024년 1조8473억원, 2025년 1조8152억원으로 급증했다.

벌크업은 인수합병(M&A)과 실적 성장이 맞물린 결과다. 서연이화는 2023년 조지아 법인을 앞세워 미국 내 동종 자동차 부품사 서연이화어번(옛 광성아메리카)를 인수하며 외형 확장에 나섰다. 이후에도 2024년 텍사스에 신규 법인을 설립하며 생산 거점을 넓혔다. 최대 고객사인 현대차그룹이 전기차 전용 공장(HMGMA) 가동을 본격화하면서 미국 내 부품 공급망 강화가 필요해졌고 이에 발맞춰 현지공급을 늘린 결과다.

실적 추이를 봐도 체감이 뚜렷하다. 매출액은 2021년 2조1800억원에서 2023년 3조5742억원, 2025년에는 4조5052억원에 육박했다. 특히 미국 조지아법인(연결)의 매출액은 2022년 2464억원에서 서연이화어번 인수 이후 2023년 6079억원, 2025년 8694억원으로 증가하며 성장세가 두드러졌다. 매출이 우상향하면서 매출채권이 늘고, 해외 자회사들의 덩치도 커지자 종속기업 투자자산이 확대되며 자산총계 증가로 자연스럽게 연결된 것으로 보인다.


◇사내·사외이사 반반씩 구성, 이사회도 전원 동일 성별로 채워

서연이화가 자산총액 2조원을 눈앞에 두면서 이사회 구성에도 변화가 불가피해졌다. 별도기준 자산 2조원 이상 상장사는 상법상 이사회 구성에 있어서 여러 의무를 진다. 우선 이사회 내 감사위원회와 사외이사후보추천위원회 설치가 의무다. 2025년 말 기준 서연이화는 감사위원회, ESG위원회, 보상위원회를 운영하고 있지만 별도의 사외이사후보추천위원회(사추위)는 설치되지 않은 상태다.

이사회 구성 측면에서도 과제가 있다. 사외이사 인원이 부족한 데다 여성 이사가 전무해서다. 상법 제542조에서는 자산총액 2조원 이상 상장사는 사외이사를 3명 이상 선임하고 동시에 사외이사가 이사회의 과반수가 돼야 한다고 명시하고 있다.

2026년 1분기 말 기준 서연이화의 이사회는 총 6명으로 구성돼 있다. 사내이사 3명, 사외이사 3명이다. 사내이사는 강용석 대표와 문상천 부사장, 황선찬 상무로 구성됐다. 사외이사는 공현무 전 KB증권 부사장과 김영재 현 회계법인 리안 전무, 김명운 현 SK이노베이션 고문이다. 사외이사가 과반이 되려면 최소 1명을 추가 선임해야 한다.

이사회도 동일 성(性)으로만 채워져 여성 사외이사 선임을 고려할 것으로 분석된다. 자본시장법 개정안에 따르면 별도기준 자산 2조원이 넘는 회사는 이사회 전원을 동일 성별로 구성할 수 없다. 남성으로만 구성할 수 없고 여성 이사를 1명 이상 의무적으로 선임해야 한다는 의미다.

현재 서연이화 이사회는 전원 남성이다. 임원진을 봐도 여성 임원은 박성정 부회장 1명에 그친다. 2026년 1분기 말 기준 자동차부품 제조부문 전체 직원 950명 가운데 여성은 133명으로 비중이 작았다. 제조업 중심의 보수적인 산업 특성이 이사회에도 영향을 미친 것으로 풀이된다.