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중복상장 규제에 물적분할 계획 다변화
물적분할 자회사의 중복상장 규제가 강화된 뒤 기업들이 내놓는 신설회사 운영 계획이 엇갈리고 있다. 보령은 보령파마솔루션을 향후 5년간 상장하지 않고 현재 매각 계획도 없다고 밝혔다. 반면 엿새 앞서 물적분할을 결정한 금양은 신설회사에 외부자본을 유치하는 방안을 분할 목적으로 제시했고 향후 상장이나 지분구조 변경 가능성도 열어뒀다. 물적분할 자회사가 상
2026-09-18 15:34 허인혜 기자
더보드 인터뷰 상법개정, 패러다임 시프트 Free
"상법 개정, 시장신뢰 회복… 코리아 디스카운트 해소"
"우리나라 증시의 주가순자산비율(PBR)은 0.8배로 선진국은 물론 태국보다도 낮은 수준입니다. 태국 PBR인 1.6배만 되더라도 코스피 5000시대가 가능해지는 셈이죠". 김현정 더불어민주당 의원은 상법 개정안의 궁극적인 목표가 코리아 디스카운트 해소라고 말했다. 국내 기업들이 신뢰를 회복하면 부동산에 쏠린 투자금과 외인 투자자가 한국 증시로
2025-07-01 08:35 허인혜 기자
지배구조 분석 네이버 Free
지분에 기대지 않는 창업자 이해진
네이버는 최근 이해진 글로벌투자책임자(GIO, 사진)가 이사회 의장으로 복귀했다. 이 소식이 세간의 화두가 된 이유는 그가 네이버의 창업자로서 오너의 위상을 갖고 있기 때문이다. 다만 그의 지분은 기업 성장과정으로 인해 3.77%로 희석된 상태다. 자사주를 감안해도 의결권 지분은 4.12%, 공시대상인 5% 미만이다. 개인회사를 통한 우회 지배력 확보
2025-04-03 11:01 원충희 기자
데스크 칼럼 Free
카카오의 M&A, 이사회의 책임
카카오의 성장공식을 정의하자면 외부조달, 인수합병(M&A), 분할상장으로 귀결되지 않을까 싶다. 많은 이들이 네이버를 카카오와 비교하는데 차이점이 명확하긴 하다. 네이버가 '내돈내산(내 돈 주고 내가 산)' 경향이 있다면 카카오는 '따갚되(따서 갚으면 되잖아)' 느낌이 강하다. 이런 성향 때문인지 카카오는 네이버보다 계열사 IPO나 M&
2025-02-27 07:00 원충희 서치앤리서치(SR)본부 부장
거버넌스
은 0.8배로 선진국은 물론 태국보다도 낮은 수준입니다. 태국 PBR인 1.6배만 되더라도 코스피 5000시대가 가능해지는 셈이죠.<br /> <br /> 김현정 더불어민주당 의원은 상법 개정안의 궁극적인 목표가 코리아 디스카운트 해소라고 말했다. 국내 기업들이 신뢰를 회복하면 부동산에 쏠린 투자금과 외인 투자자가 한국 증시로 몰리고, 선순환을 통해 코스피 5000 시대가 가능하다는 이야기다.<br /> <br /> 김 의원은 상법 개정안의 대표 발의자다. 주식시장 활성화 태스크포스(TF)와 코스피 5000 특별위원회 등에 참여해 새 정부의 증시 밸류업 프로젝트를 주도하고 있다.<br /> <br /> <strong>◇코리아 디스카운트 원인은 시장 불투명성…신뢰회복 급선무</strong><br /> <br /> 김 의원은 상법 개정안의 추진 배경으로 자본시장의 신뢰 회복을 꼽았다. 반복적인 물적분할과 쪼개기 상장, 기업가치와 맞지 않는 비율의 합병 등으로 시장의 불신이 누적돼 있다는 이야기다. 시장의 불투명성이 기업가치와 주가가 괴리되는 가장 큰 원인으로 봤다. 결국 법 제도의 개선으로 선도할 필요가 있다고 했다.<br /> <br /> 김현정 의원은 국내 자산의 분포를 보면 부동산이 7, 금융이 3인데 선진국과는 완전히 반대라며 자본시장을 믿을 수 없기 때문에 부동산으로 자금이 몰리고 있다고 지적했다. 그는 편법적인 지배구조 개편이나 물적분할 등이 이어지면서 불신이 쌓였고 결국 자본시장에 투자할 곳이 없다는 결론에 도달한 것이라고 봤다.<br /> <br /> 자본시장의 불신을 끊어내기 위해서는 법적 제도 개선이 선행돼야 한다고 봤다. 일반적이고 폭넓게 적용 가능한 법이 상법이기 때문에 이 법안을 개정할 필요성이 있다는 설명이다. 김 의원은 자본시장에서 계속 반복된 문제들을 해소하기 위해서는 법의 개정, 그중에서도 일반법인 상법의 변화가 필요하다고 짚었다.<br /> <br /> 결국 한국 증시의 만성적인 저평가는 지배구조 불투명성에서 출발한다는 우려다. 그는 불시에 피해를 입을 수 있는 시장에 누가 투자하겠나라며 코리아 디스카운트를 해소하기 위해서는 신뢰회복이 우선이라고 했다.<br /> <br /><div style=text-align:center><img alt= height=360 https://image.thebell.co.kr/news/photo/2025/06/30/20250630161452620_n.jpg)
